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青野龙吟，中国梦的春雷

从到，短短30年，中国的资本市场从零开始，一跃成为成为世界第二大资本市场，初步建立起多层次的模式，也正在朝着国际化的道路上逐步迈进。30年，一个关键节点，回首过去，我们的成就举世瞩目，但也暴露出一些问题。回顾我国资本市场三十年的历程不难发现，正是中国经济改革和转轨的内在要求催生了资本市场，资本市场在不断的探索求进中，始终立足于服务国民经济发展，筚路蓝缕，开拓创新，为推动经济体制改革，促进国民经济和社会发展做出了突出贡献。在当前经济发展困难时期，资本市场历史地必须发挥好在价格发现、资源配置和整合、投融资、财富效应等方面的功能，在保持国民经济平稳较快增长上有更大作为。稳定发展的资本市场，是政府一揽子刺激经济计划效果实现最大化的重要平台，能够很好地发挥助推器的作用。大规模增加政府投资的效果要最大化，就离不开稳定发展的资本市场这个平台来带动民间资本的跟进。有关研究表明，资本市场直接融资可以带动3-6倍的间接融资。我们必须在稳定市场运行的基础上，多渠道提高直接融资比重，使资本市场成为我国集聚民间投资力量、增加社会投资、扩大内需的重要平台。大范围实施调整振兴产业规划要事半功倍，就需要稳定发展的资本市场渠道，实现资源的快速、高效整合和企业的兼并重组。十大产业的振兴，可以充分利用资本市场这条市场化的资源配置渠道，以定向增发、换股吸收合并等资本手段，低成本地促进企业的资产整合与并购重组，为促进产业调整和振兴起到巨大的推动作用。大力推进自主创新要获得突破性进展，就需要多层次资本市场助推，以加强科技支撑，增强国民经济的发展后劲。资本市场可以把资本和科技两大生产要素对接，为此应该尽快推出创业板，完善多层次资本市场体系建设，拓展资本市场广度和深度，完善以资本市场为核心和纽带的投融资服务链，为成长型创业企业搭建直接融资平台，引导风险投资等产业基金进入企业发展的各个阶段，有效缓解创业企业融资难问题。大幅度提高社会保障水平，扩大城乡就业，促进社会事业发展，同样需要具有财富效应的资本市场这个平台。证券投资已成为我国居民投资理财的重要工具，目前沪深股市股票账户总数达1.25亿户。稳定发展的证券市场是国民分享经济发展成果的重要途径，稳定资本市场的信心，等于稳定了投资者的行为预期，必将间接促进投资和消费。国际金融危机的爆发和蔓延，使人们重新审视金融创新、市场监管。人们认识到，一方面金融创新必须适度，必须与市场的接受程度和投资者的承受能力相协调，与监管能力相适应；另一方面也要求我们，面对改革发展过程中出现的新情况、新问题，必须通过不断深化改革才能逐步加以解决。当前，我国资本市场仍处于“新兴+转轨”时期，加强基础性制度建设仍是需长期坚持的中心任务，面对新形势，必须充分认识资本市场肩负的历史使命，坚持改革发展不动摇，切实发挥好资本市场在保增长中的中坚作用。世界上最早成立的证券交易所是阿姆斯特丹证券交易所，创立于年。阿姆斯特丹证券交易所创立于荷兰帝国时代的年，是世界上最古老的证券交易所，它位于阿姆斯特丹市的内达姆广场附近。阿姆斯特丹证交所是一个以金融股票为主的证券市场，而且外国股票占有相当高的比例，不过这些年来该证交所比较注意培养和发掘高技术的企业股票上市。该证交所于年9月开始采用美国股票阿姆斯特丹系统交易，只要登帐即可成交，以方便投资者在荷兰买卖美国股票。年，它又和东京证券交易所签订协议，同样实行股票买卖转帐清算。年，阿姆斯特丹证交所还开设了欧洲债券交易市场，以进行10万美元以下的欧洲债券交易。年9月22日，阿姆斯特丹交易所与巴黎证券交易所以及布鲁塞尔证券交易所正式宣布合并，形成全球第一个跨国境、单一货币的股票和衍生泛欧交易所。·世界四大交易所1、伦敦证券交易所---简介：伦敦证券交易所（LondonStockExchange---LSE），成立于年，位于英国伦敦，使用GBP（英镑）。董事长兼首席执行官CEOXavierRolet；主席ChristopherS.GibsonSmith。重要指数有FTSE（富时指数）；FTSE（富时指数）；FTSE（富时指数）伦敦证券交易所（LondonStockExchange---LSE）是世界四大证券交易所之一，作为世界上最国际化的金融中心，伦敦不仅是欧洲债券及外汇交易领域的全球领先者，还受理超过三分之二的国际股票承销业务。伦敦的规模与位置，意味着它为世界各地的公司及投资者提供了一个通往欧洲的理想门户。在保持伦敦的领先地位方面，伦敦证券交易所扮演着中心角色，它运作世界上国际最强的股票市场，其外国股票的交易超过其它任何证交所。旗下交易所，多伦多证券交易所，加拿大蒙特利尔交易所，多伦多证券交易所创业板(TSXVenture)，蒙特利尔气候交易所，Shorcan经纪有限公司，CanDeal公司47%股权。---发展历程年，英国的第一家证券交易所在伦敦柴思胡同的乔纳森咖啡馆成立。年，交易所获得英国政府正式批准。最初主要交易政府债券，之后公司债券和矿山，运河股票陆续上市交易。此后，在英国其他地方也出现广大证券交易所，高峰时期达30余家。年，英国各地交易所组成了7个区域性的证券交易所。年，伦敦证券交易所与设在英国格拉斯哥、利物浦、曼彻斯特、伯明翰和都柏林等地的交易所合并成大不列颠及爱尔兰证券交易所，各地证券交易所于80年代后期停止运作。年12月，该交易所分为两个独立的部分，一部分归属爱尔兰共和国，另一部分归属英国，即伦敦证券交易所。---重大影响和改革作为世界第三大证券交易中心，伦敦证券交易所是世界上历史最悠久的证券交易所。伦敦证券交易所曾为当时英国经济的兴旺立下汗马功劳，但随着英国国内和世界经济形势的变化，其浓重的保守色彩，特别是沿袭的陈规陋习严重阻碍了英国证券市场的发展，影响英国金融市场的竞争力，在这一形势下，伦敦证券交易所于年10月进行了重大改革，例如，改革固定佣金制；允许大公司直接进入交易所进行交易；放宽对会员的资格审查；允许批发商与经纪人兼营：证券交易全部实现电脑化，与纽约、东京交易所连机，实现24小时全球交易。这些改革措施使英国证券市场发生了根本性的变化，巩固了其在国际证券市场中的地位。---机构特点上市证券种类最多，除股票外，有政府债券，国有化工业债券，英联邦及其他外国政府债券，地方政府、公共机构、工商企业发行的债券，其中外国证券占50%左右拥有数量庞大的投资于国际证券的基金，对于公司而言，在伦敦上市就意味着自身开始同国际金融界建立起重要联系：它运作着四个独立的交易市场。2、纽约证券交易所纽约证券交易所(NewYorkStockExchange，NYSE)是世界上第二大证券交易所。它曾是最大的交易所，直到年它的交易量被纳斯达克超过。年4月末，NYSE和全电子证券交易所（Archipelago）合并，成为一个盈利性机构。纽约证券交易所有限公司的总部位于美国纽约州纽约市百老汇大街11号，在华尔街的拐角南侧。纽约证券交易所有大约2,间公司在此上市，全球市值15万亿美元。至年7月，三十间处于道琼斯工业平均指数中的公司除了英特尔和微软之外都在NYSE上市。年6月1日，纽约证券交易所宣布与泛欧证券交易所合并组成纽约泛欧证交所(NYSEEuronext)。纽约证券交易所是上市公司总市值第一（年数据），IPO数量及市值第一（年数据），交易量第二（年数据）的交易所。在年4月末，NYSE收购全电子证券交易所（Archipelago），成为一个盈利性机构。年12月，世界品牌实验室发布《世界品牌强》榜单，纽约证券交易所排名第。年3月23日起，纽约证券交易所将暂时关闭交易大厅，股票和期权交易大厅都将关闭。年5月26日，在实施全新安全措施的情况下，纽约证券交易所重开交易大厅。---发展历史在美国证券发行之初，尚无集中交易的证券交易所，证券交易大都在咖啡馆和拍卖行里进行，纽约证券交易所的起源可以追溯到年5月17日，当时24个证券经纪人在纽约华尔街68号外一棵梧桐树下签署了梧桐树协议，协议规定了经纪人的“联盟与合作”规则，通过华尔街现代老板俱乐部会员制度交易股票和高级商品，这也是纽约交易所的诞生日。年3月8日这个组织起草了一项章程，并把名字更改为“纽约证券交易委员会”。年改为现名,纽约证券交易所。从年起，只有从当时老成员中买得席位方可取得成员资格。纽约证券交易所的第一个总部是年一间月租美金，位于华尔街40号的房间。年交易所才拥有自己的大楼。坐落在纽约市华尔街11号的大楼是年启用的。交易所内设有主厅、蓝厅、“车房”等三个股票交易厅和一个债券交易厅，是证券经纪人聚集和互相交易的场所，共设有十六个交易亭，每个交易亭有十六至二十个交易柜台，均装备有现代化办公设备和通讯设施。交易所经营对象主要为股票，其次为各种国内外债券。除节假日外，交易时间每周五天，每天五小时。自20世纪20年代起，它一直是国际金融中心，这里股票行市的暴涨与暴跌，都会在其他资本主义国家的股票市场产生连锁反应，引起波动。它还是纽约市最受欢迎的旅游名胜之一。交易所在一战发生后不久（年7月）就被关闭了，但是这一年的11月28日又重新开放，使得各种债券自由交易支持作战。在美国纽约证交所的多年历史中，经历了无数次大大小小的风暴。其中年的股市风暴尤为严重。年10月24日，“黑色星期四”，纽约股票市场抛售了万股，美国股票市场崩溃，许多人顿时倾家荡产。股价下跌引起的恐慌又促使了经济大萧条。年10月31日，为了恢复投资者的信心，提高对投资公众的保护，交易所推出了15点计划。年10月1日，交易所向美国证券交易委员会注册为一家全国性证券交易所，有一位主席和33位成员的董事会，年2月18日，非营利法人团体正式成立，董事会成员的数量减少到25位。年6月1日，纽约证券交易所宣布与泛欧证券交易所合并组成纽约证交所－泛欧证交所公司。1股纽约证交所的股票换成1股新公司股票，泛欧证交所股东以1股泛欧证交所股票换取新公司的0.98股股票和21.32欧元现金。新公司总部设在纽约。年起，成员限定为名。只有盈利万美元（税前）、最低发行售出股票万股、给普通股东以投票权并定期公布财务的公司，其股票才有资格在交易所挂牌。至年2月，交易所的日均交易量达亿股，交易额约达亿美元。截至年2月，在交易所上市的公司已超过0家，其中包括来自48个国家的家外国公司，在全球资本市场上筹措资金超过10万亿。另外，美国政府、公司和外国政府、公司及国际银行的数千种债券也在交易所上市交易。有大约2,间公司在此上市，全球市值15万亿美元。至年7月，三十间处于道琼斯指数中的公司除了英特尔和微软之外都在NYSE上市。年年底，欧盟监管机构初步批准了纽约证交所（NYSE）与欧洲证券交易所（Euronext）的合并交易，从而为这笔交易的完成扫清了一个重大障碍。这预示着第一个横跨大西洋的证交所并购交易在经过六个月的跋涉后向终点更进一步。---上市要求纽约证券交易所因为历史较为悠久，因此市场较成熟，上市条件也较为严格，像那些还没有赚钱就想上市筹资的公司是无法进入纽约证交所的，而历史悠久的财星五百大企业大多在纽约证交所挂牌，像：卖洗发精的娇生（johosonjonhson），卖壮阳药威而钢的辉瑞制药（pfizer），做快迅服务的优比速（ups）和联邦快迅（fdx）等大公司都是纽约证券交易所的成员。在二百多年的发展过程中，纽约证券交易所为美国经济的发展、社会化大生产的顺利进行、现代市场经济体制的构建起到了举足轻重的作用。对美国国内公司上市要求公司最近一年的税前盈利不少于万美元；社会公众拥有该公司的股票不少于万股；公司至少有名投资者，每个投资者拥有股以上的股票；普通股的发行额按市场价格例算不少于万美元；公司的有形资产净值不少于万美元。对非美国公司上市要求作为世界性的证券交易场所，纽约证交所也接受外国公司挂牌上市，上市条件较美国国内公司更为严格，主要包括：1、最低公众持股数量和业务记录公司最少要有名股东（每名股东拥有股以上）；或2名股东（上市前6个月月平均交易量为10万股）；或名股东（上市前12个月月平均交易量为万股）；至少有万股的股数在市面上为投资者所拥有（公众股万股）。2、.最低市值公众股市场价值为万美金；有形资产净值为万美金。3、盈利要求上市前两年，每年税前收益为万美金，最近一年税前收益为万美金；或三年必须全部盈利，税前收益总计为万美金，最近一年最低税前收益为万美金；或上市前一个会计年度市值总额不低于5亿美金且收入达到2亿美金的公司：三年调整后净收益合计0万美金（每年报告中必须是正数）。4、上市企业类型主要面向成熟企业。5、采用会计准则美国一般公认会计原则。6、公司注册和业务地点无具体规定。7、公司经营业务信息披露规定要遵守交易所的年报、季报和中期报告制度。8、其他因素对公司的管理和操作有多项要求；详细说明公司所属行业的相对稳定性，公司在该行业中的地位，公司产品的市场情况。---股票指数股票指数均采用“除数法”指定当成份股名单发生变化或成份股的股本结构发生变化或成份股的市值出现非交易因素的变动时，采用“除数法”修正原固定除数，以保证指数的连续性。是由纽约证券交易所编制的股票价格指数。它起自年6月，先是普通股股票价格指数，后来改为混合指数，包括着在纽约证券交易所上市的1家公司的种股票。具体计算方法是将这些股票按价格高低分开排列，分别计算工业股票、金融业股票、公用事业股票、运输业股票的价格指数，最大和最广泛的是工业股票价格指数，有种股票组成；股票价格指数是以年12月31日确定的50点为基数，采用的是综合指数形式。纽约证券交易所每半个小时公布一次指数的变动情况。虽然纽约证券交易所编制股票价格指数的时间不长，但它可以全面及时地反应其股票市场活动的综合状况，因而较为受投资者欢迎。3、纳斯达克证券交易所纳斯达克证券市场（NASDAQ），英文全称是“NationalAssociationofSecuritiesDealersAutomatedQuotation”，由全美证券交易商协会（NASD）创立并负责管理。纳斯达克（NASDAQ）股票市场于年在美国纽约市成立，是全球第一个电子交易市场。纳斯达克被认为是科技公司圣地，因为这里上市了许多世界上最大的科技公司，如苹果，微软，Facebook，亚马逊，Alphabet，特斯拉，思科等。截至年11月，纳斯达克市场总市值为10.8万亿美元，月均交易额为1.26万亿美元。---简介信息和服务业的兴起催生了纳斯达克。纳斯达克始建于年，是一个完全采用电子交易、为新兴产业提供竞争舞台、自我监管、面向全球的股票市场。纳斯达克是全美也是世界最大的股票电子交易市场。纳斯达克（NASDAQ）股票市场是世界上主要的股票市场中成长速度最快的市场，而且它是首家电子化的股票市场。每天在美国市场上换手的股票中有超过半数的交易在纳斯达克上进行的，将近有家公司的证券在这个市场上挂牌。纳斯达克在传统的交易方式上通过应用当今先进的技术和信息——计算机和电讯技术术使它与其它股票市场相比独树一帜，代表着世界上最大的几家证券公司的位券商被称作做市商，他们在纳斯达克上提供了6万个竞买和竞卖价格。这些大范围的活动由一个庞大的计算机网络进行处理，向遍布52个国家的投资者显示其中的最优报价。（包括70多个电脑终端）纳斯达克拥有各种各样的做市商，投资者在纳斯达克市场上任何一支挂牌的股票的交易都采取公开竞争来完成---用他们的自有资本来买卖纳斯达克股票。这种竞争活动和资本提供活动使交易活跃地进行，广泛有序的市场、指令的迅速执行为大小投资者买卖股票提供了有利条件。这一切不同于拍卖市场。它有一个单独的指定交易员，或特定的人。这个人被指定负贡一种股票在这处市场上的所有交易，并负责搓全买卖双方，在必要时为了保持交易的不断进行还要充当交易者的角色。纳斯达克增大了交易市场中的优秀因素，并增强了他的交易系统，这些改进使纳斯达克有能力把投资者的指令发送到其它的电子通讯网络中去，感觉好像进入了一个拍卖市场。---市商制度纳斯达克拥有自己的做市商制度，它们是一些独立的股票交易商，为投资者承担某一只股票的买进和卖出。这一制度安排对于那些市值较低、交易次数较少的股票尤为重要。这些做市商由NASD的会员担任，这与TSE的保荐人构成方式是一致的。每一只在纳斯达克上市的股票，至少要有两个以上的做市商为其股票报价，一些规模较大、交易较为活跃的股票的做市商往往能达到40－45家。这些做市商包括美林、高盛、所罗门兄弟等世界顶尖级的投资银行。NASDAQ现在越来越试图通过这种做市商制度使上市公司的股票能够在最优的价位成交，同时又保障投资者的利益。纳斯达克在市场技术方面也有很强的实力，它采用高效的“电子交易系统”（ECNs），在全世界共装置了50万台计算机终端，向世界各个角落的交易商、基金经理和经纪人传送0多种证券的全面报价和最新交易信息。由于采用电脑化交易系统，纳斯达克的管理与运作成本低、效率高，增加了市场的公开性、流动性与有效性。相比之下，在纳斯达克上市的要求是最严格而且复杂的，同时由于它的流动性很大，在该市场上市所需进行的准备工作也最为繁重。---交易市场纳斯达克股票交易市场与美国柜台市场（OTC）和柜台公报板（OTCBB）报价系统有明显的区别。虽然他们都受全国券商联合协会（NASD）管理。OTC证券是那些没有在纳斯达克或国内任何证券交易市场上市的证券。OTCBB是一个报价媒介，显示OTC上市股票的即时报价、最近成交价格和成交量等信息。OTCBB证券包括国内的、区域内的和国外正式发行的凭证、单据、美国委托收款单。OTCBB是为约定成员们提供的报价媒介，而不是一顷上市发行的服务，不可以与纳斯达克或美国股票交易市场混淆。OTCBB证券是由做市商的委员会进行交易，并通过一个高度复杂、封闭的计算机网络进行报价和成立回报。这一切是通过纳斯达克工作站来实现。纳斯达克股票市场与那些在OTCBB市场上的发行商没有业务上的联系，而且这些公司与纳斯达克股票市场股份有限公司或是全国证券交易商协会没有文件或报告上的要求。4、东京证券交易所东京证券交易所是日本的证券交易所之一，简称「东证」（东证）（英文名称：TokyoStockExchange），总部位于东京都中央区日本桥兜町。其事业体分为「株式会社东京证券交易所」及「东京证券交易所自主规制法人」等两个法人。东京证券交易所发展的历史虽然不长，但却是世界上最大的证券交易中心之一。东京证券交易所与大阪证券交易所、名古屋证券交易所并列为日本三大证券交易所，其市场规模位居世界第四，同时也是日本最重要的经济中枢。市值仅次于纽约证券交易所、纳斯达克证券交易所、伦敦证券交易所。东京证券交易所（TokyoStockExchange）成立于年，是世界十大证券交易所之一。它拥有将近2家上市公司，总市值为5.67万亿美元。第二次世界大战后，东京证券交易所交易暂停了四年。它在年恢复运作。东京证券交易所的基准指数是日经指数，其中包括丰田，本田，铃木和索尼等大公司。东京证券交易所是会员制的证券交易所，有资格成为交易所会员的只限于达到一定标准的证券公司。现拥有会员证券公司一百余家，其中约五分之一为外国的证券公司。·上海证券交易所上海证券交易所（ShanghaiStockExchange）是中国最大的证券交易所，成立于年11月26日，同年12月19日开业，受中国证监会监督和管理。上海证券交易所致力于创造规范、透明、开放、有活力、有韧性的市场环境，主要职能包括：提供证券集中交易的场所、设施和服务；制定和修改本所的业务规则；按照国务院及中国证监会规定，审核证券公开发行上市申请；审核、安排证券上市交易，决定证券终止上市和重新上市等；提供非公开发行证券转让服务；组织和监督证券交易；组织实施交易品种和交易方式创新；对会员进行监管；对证券上市交易公司及相关信息披露义务人进行监管，提供网站供信息披露义务人发布依法披露的信息；对证券服务机构为证券发行上市、交易等提供服务的行为进行监管；设立或者参与设立证券登记结算机构；管理和公布市场信息；开展投资者教育和保护；法律、行政法规规定的及中国证监会许可、授权或者委托的其他职能。上海证券交易所下设办公室（党委办公室、理事会办公室）、人力资源部（党委组织部）、党建办公室（党委宣传部）、纪检办公室、交易运行管理部、发行上市服务中心、科创板上市审核中心、上市公司监管一部、上市公司监管二部、科创板公司监管部、监管执行部、巡回审理协作部、会员部、债券业务中心、国际发展部、产品创新中心、交易监管部、市场监测部、法律部、投资者服务部、企业培训部、技术管理部、信息管理部、北京中心、财务部、内审部（监事会办公室）、资本市场研究所、博物馆保障部、香港办事处、伦敦办事处等30个内设部门，基建工作小组（与竹园公司合署）、阿布扎比国际交易所项目筹备组、自贸区交易平台筹备工作小组等3个临时工作小组，以及上交所技术有限责任公司、上证所信息网络有限公司、上海上证金融服务有限公司、上证数据服务有限责任公司、上海中证博物馆运营有限公司、中国投资信息有限公司、上证信息技术有限责任公司等7家控股子公司，通过其合理分工和协调运作，有效担当起证券市场组织者、监管者的角色。此外，上海证券交易所还参股了22家公司（机构）。经过30年的快速成长，上海证券交易所已发展成为拥有股票、债券、基金、衍生品四大类证券交易品种、市场结构较为完整的证券交易所；拥有可支撑上海证券市场高效稳健运行的交易系统及基础通信设施；拥有可确保上海证券市场规范有序运作、效能显著的自律监管体系。依托这些优势，上海证券市场的规模和投资者群体也在迅速壮大。截至年末，沪市上市公司家数达家，总市值35.6万亿元；年全年股票累计成交金额54.4万亿元，日均成交亿元，股市筹资总额亿元；债券市场挂牌只数只，托管量10.1万亿元，累计成交.79万亿元；基金市场上市只数达只，累计成交6.9万亿元；衍生品市场全年累计成交亿元。沪市投资者开户数量已达万户。价值口号（Slogan）至诚至公全球融通建世界领先交易所使命愿景（MissionVision）汇聚资本力量，服务实体经济，服务投资大众，服务发展大局；有效维护市场公开公平公正，有效配置国内国际资源，有效防范市场风险；建设成为安全高效，功能完备，与我国社会主义现代化强国相匹配的世界领先交易所。核心价值观（CoreValues）高效、透明、稳健、服务、进取、奉献·深圳证券交易所深交所坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，贯彻落实新发展理念和高质量发展要求，立足服务实体经济和国家战略全局，经过30年的发展，初步建立起板块特色鲜明、监管规范透明、运行安全可靠、服务专业高效的多层次资本市场体系。深交所按照证监会“四个敬畏、一个合力”工作要求，深化金融供给侧结构性改革，完善市场基础制度，防范化解金融风险，推进高水平对外开放，增强金融服务实体经济能力，有效发挥多层次资本市场平台作用和资源配置功能，推动提高上市公司质量，促进科技创新企业、民营企业、成长型企业做大做强。深交所全力打造国际领先创新资本形成中心，建设世界一流证券交易所，为打造规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场贡献积极力量，在建设粤港澳大湾区和中国特色社会主义先行示范区中发挥更大作用。---随着中国经济发展进入新时代，资本市场建设也踏上新征程。深圳证券交易所（以下简称“深交所”）积极适应新时代要求，围绕服务实体经济、防控金融风险、深化市场改革三项金融工作核心任务，推动优化市场资源配置，着力提升市场建设质量，有效维护市场稳健运行，积极营造市场良好发展环境，切实保护投资者合法权益。近年来，深市直接融资能力显著增强，上市公司队伍不断壮大，固定收益产品结构持续优化，市场培育服务体系逐步完善，国际化进程稳步推进，多层次资本市场服务实体经济能力得到有效提升。不忘初心，牢记使命。面对新形势、新任务，深交所坚持服务实体经济，助力经济高质量发展；坚持强化风险防控，落实依法全面从严监管；坚持市场化导向，发挥市场在资源配置中的决定性作用；坚持深化改革，构建支持服务创业创新的资本市场生态体系；坚持对外开放，推进境内外资本互联互通，全力推动形成投融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到充分保护的多层次资本市场体系，运用创新资本激发实体经济成长新动力。深交所的发展一直得到市场参与各方、有关单位和各界人士的关心、支持和帮助。站在新的起点上，深交所将锐意进取、砥砺前行，紧紧把握大有可为的历史机遇期，坚持贯彻新发展理念，努力实现交易所高质量发展，不断强化服务实体经济和国家战略的能力。让我们凝心聚力，携手共进，为中国经济发展的壮阔画卷再书新篇。---深交所简介深交所于年12月1日开业，是国务院批准设立的全国性证券交易场所。多年来，深交所积极推进多层次资本市场建设，从主板、中小企业板到创业板，从股票、基金、固定收益产品到各类衍生品，全力打造创新资本形成中心，不断提升服务实体经济能力，致力建设全球最具活力的资本市场平台。深交所的主要职能是为证券集中交易提供设施和服务，审核证券上市并对上市公司和会员进行监管，实时监控市场交易，持续创新交易品种和交易机制，服务投资者、发行人等各类市场参与者。深交所是会员制证券交易所（现有家会员和3家特别会员），会员大会为最高权力机构，理事会为决策机构，监事会为监督机构，经理层为执行机构。理事会下设战略发展、会员自律管理、市场风险、上市培育、技术发展、薪酬财务、上诉复核7个专门委员会，经理层下设上市、上市公司监管、纪律处分、技术管理、产品与参与人管理、上市培育、风险管理7个专门委员会。深交所设有29个直属部室，以及创业企业培训中心、深证金融服务有限公司、深圳证券通信有限公司、深圳证券信息有限公司、中国创盈市场服务有限公司等5家下属机构。近年来，深交所市场规模不断扩大，融资功能逐步增强，吸引力和影响力不断提升，多项指标位居世界前列。截至年12月31日，深交所上市公司2,家，总市值23.7万亿元；挂牌债券（含资产支持证券）5,只，托管面值2.08万亿元；挂牌基金只，资产净值1,亿元。年，深市股票成交金额73万亿元，股票筹资额5,亿元。据世界证券交易所联合会（WFE）最新统计，深市成交金额、融资金额、股票市价总值分别位列世界第三、第四和第八位。深市主板——市场化蓝筹聚集地深市主板积极服务供给侧结构性改革，全面服务优质产业龙头，推动一大批公司在高度竞争性领域发展成为行业领袖。截至年12月31日，主板上市公司家，市价总值77,亿元。近年来，通过并购重组、整体上市等方式，主板助力更多成熟企业做大做强，支持各类市场化蓝筹公司成长，推动传统行业改造提升，成为国企改革下的新动力，服务中国企业走向世界。中小企业板——细分冠军主平台截至年12月31日，中小企业板上市公司家，市价总值98,亿元。中小企业板主动服务制造强国战略，支持主业突出、具有成长性和科技含量的中小企业拓展产业链条、深度参与国际分工，行业覆盖广泛，近4成公司为细分行业龙头，市场化并购重组活跃，代表产业升级下的新经济，是全球最为成功的专注服务中小企业的市场。创业板——创业创新主引擎截至年12月31日，创业板上市公司家，市价总值61,亿元。创业板积极服务国家创新驱动发展战略，支持创新型、成长型企业发展，7成以上公司属于战略新兴产业，8成以上拥有自主研发核心能力，9成以上为高新技术企业，是全球成长最快的服务创业创新的市场，创业板市值及成交金额在全球创业板市场居领先地位。创业板激励创业、引领创新，有效结合科技与资本，引导各类要素流入高新技术产业，打造中国创新资本形成的生态体系，不断为中国经济创新发展注入新动能。固定收益——多元化的投融资产品深交所以支持国家创新、协调、绿色、开放、共享发展战略为导向，积极发展债券市场，充分发挥利率债和信用债“双轮驱动”，服务实体经济和地方经济发展。持续推动债券品种创新，推出股债结合品种等多元化融资产品，发挥标准化质押回购优势，激发市场活力。大力推进资产证券化业务，创新推出住房租赁、政府和社会资本合作（PPP）、保障房、供应链金融、不动产、绿色清洁能源、脱贫攻坚、新经济等领域资产证券化产品，定向支持民生重点领域，以市场化方式助力中小微企业融资，降低投融资成本。基金超市——一站式的资产配置平台深交所全力建设“基金超市”，打造高效、便捷、低成本的一站式资产配置和交易平台。具备ETF、LOF、封闭式基金等品种齐全的产品线，投资标的涵盖股票、债券、货币、黄金、商品期货、房地产等多个资产类别，投资范围覆盖境内、香港、美国等多个市场，成为投资者进行基金投资的重要平台。指数——中国新经济引领性指标构建“1+2”指数格局，形成国际品牌，打造中国新经济引领性指数。深证成指定位于深交所标尺指数，代表中国新兴成长性企业。深证定位旗舰型指数，表征创新型、成长型龙头企业。创业板指数刻画战略新兴产业和创业创新企业。聚焦创新驱动、绿色发展、责任投资等深市特色主题，助力投资者分享市场成长回报。衍生品——标准化的风险管理工具构建以场内标准化产品为核心的衍生品体系，为投资者提供风险管理和资产配置工具。年推出深市首只场内标准化衍生品——沪深ETF期权，市场代表性强、覆盖面广、影响力大，上市以来运行平稳、定价合理，规模稳步增长，对增强市场的活力与韧性发挥了积极作用。持续加大金融衍生品供给，满足市场多样化需求。规则体系根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》等法律以及《深圳证券交易所章程》，深交所制定了以上市、交易、会员管理等基本业务规则为核心，公开透明、层次清晰、公平高效的业务规则体系，持续推动市场化、法治化制度创新。一线监管公司监管：深交所围绕《股票上市规则》建立了一套公开、公平、公正的信息披露业务规则，完善退市及重新上市制度，发布行业信息披露指引22项，形成以信息披露监管为核心的自律监管体系。深交所坚守一线监管职责，通过对上市公司公告事中事后“质疑式审查”、坚决执行退市制度、严格和大力查处信息披露违法违规行为等强化上市公司信息披露监管；率先推出上市公司业务专区、信息披露直通车、股东业务专区、交易日早间及非交易日信息披露等电子化、科技化创新举措，大力推进“智能化”监管，提高违法违规线索发现能力；积极应对杠杆收购等问题，防范和应对系统性金融风险；助力上市公司积极实施供给侧结构性改革，践行“一带一路”倡议，不断提高资本市场服务实体经济的能力。市场交易监管：根据《证券法》和《证券交易所管理办法》等法律法规的规定，深交所秉持依法全面从严监管理念，对证券交易实行实时监控，依托大数据智能监控平台，及时发现各类异常交易行为，依法依规采取自律监管措施，就违法违规交易线索向证监会提出报告，维护市场交易秩序，保护投资者合法权益。会员监管：深交所从会员资格、席位和交易权限管理，投资者教育及客户适当性、客户交易行为管理，证券交易及相关业务、交易系统管理等方面，持续强化会员监管，建立并不断完善以《章程》《会员管理规则》为核心的会员监管规则制度体系，加大会员监督检查力度，推动会员履职尽责，维护市场秩序，保护投资者合法权益。现场检查监管：根据《证券交易所管理办法》《股票上市规则》等相关规定，深交所坚决贯彻依法全面从严监管的理念，积极履行现场检查监管职能，主要以问题和风险为导向，以一线监管中的突发、重大、恶性风险为重点，开展对上市公司、IPO企业、债券发行人、会员等市场参与主体的现场检查。通过积极探索现场检查，深交所丰富了监管工具箱，实现非现场监管与现场检查的协同联动，提高了一线监管的及时性、有效性、针对性和威慑力，有效防范化解了重大风险。风险管理：深交所以基础制度、应急机制、过程管理和执行落地为抓手，坚持问题导向、事件导向，创新风险评估和风险防控模式。建立信息披露、市场交易、风险监测等联动监管机制，搭建完备的风险应急管理体系，保障市场安全运行，牢牢守住不发生系统性风险的底线。服务国家战略深交所以服务“五位一体”全面布局和“四个全面”战略布局为宗旨，以加快建设中国多层次资本市场体系为使命，积极贯彻新发展理念，全力服务创新驱动、国企改革、军民融合等国家战略，推进自主创新，支持创业创新企业，助力供给侧结构性改革，推动中国经济转型升级。服务区域经济深交所注重服务创业创新活跃区域，结合地方资源禀赋、产业特色，综合提供上市资源培育、固定收益、并购重组、四板支持、科技金融、专业培训等服务，全面发挥资本市场对地方实体经济的支持功能。针对实体经济的重点领域与薄弱环节，成立专项工作小组，促进区域经济可持续发展与产业升级。持续加大对西部地区、贫困地区支持力度，促进区域协调发展。服务企业融资深交所一方面为企业提供IPO、再融资、固定收益产品等多样化直接融资服务，另一方面与政府部门、高新园区、金融机构和第三方中介机构广泛合作，实现信息互享、流程互通、功能互补，围绕创新链完善资本链，为创业创新企业提供全生命周期的融资和培育服务，打造创新资本生态圈。深交所联合科技部搭建公益性、开放性的“创新创业投融资服务平台”，为科技型中小微企业提供““线上+线下”精准投融资对接服务，全面联结国家级高新区、区域股权市场、机构投资者、专业投资人士等不同市场主体，开展系列投融资对接活动，直接服务企业数量超过11家，聚集投资机构超过7家，聚集投资人超过位。服务投资者截至年12月31日，深市投资者开户数达22,万户。深交所坚持以投资者特别是中小投资者为中心的指导思想，以投资者需求为导向，开展“走进上市公司”“走进券商营业部”和“走进交易所”三大品牌特色活动，构建集信息交流、股东投票、宣传教育、分析研究、意见征集、咨询反馈等“六位一体”（互动易、投票易、投知易、分析易、征集易、呼叫易）的投资者服务平台，普及证券知识，强化风险揭示，培育成熟理性投资者群体，努力推动形成投资者合法权益得到充分保护的证券市场。核心系统能力深交所坚持自主研发，成功完成交易系统的第四次重大升级，于年6月平稳上线第五代交易系统，系统能力实现飞跃，持续订单处理能力30万笔/秒，日订单处理能力4亿笔，平均订单处理时延为1.1毫秒，一般故障切换时间少于10秒，跻身世界级交易系统行列，连续17年保持安全运行。四大技术优势＊掌握核心技术，拥有完全自主知识产权和完整的交易所应用产品线。＊组织完备，协同高效。＊拥有统一的技术管理体系，获得多项国际认证。＊基础设施一流，拥有业内规模最大、规格最高的南方技术中心和连接最广、规模最大的金融数据交换平台。市场互联互通年12月5日，深港通正式启动，进一步完善内地与香港市场互联互通机制。以“深港通”实施为契机，深交所提供更多成长性标的，逐步实现与全球主要市场在交易、产品、信息等方面的多维度、多层次联通，满足投资者全球资产配置需求。截至年12月31日，深股通标的只，港股通标的只。深港通运行3年1个月，累计交易金额9.88万亿元人民币，其中，深股通共个交易日，交易金额7.75万亿元人民币，日均交易金额.45亿元人民币；港股通共个交易日，交易金额2.13万亿元人民币，日均交易金额30.3亿元人民币。跨境基础设施以内地与香港基金互认为基础，依托创新优势和地缘优势，深交所构建兼容国际标准、覆盖全球、功能灵活的跨境金融基础设施，并探索参与“一带一路”证券金融基础设施建设。跨境资本服务围绕企业跨境并购和投融资需求，深交所推动与境外资本市场广泛合作，依托线上社区和线下网络，构建全球创业创新企业服务联盟，为企业跨境资本形成提供一站式服务，促进上市公司与国际价值链和产业链精准对接。国际交流与合作深交所与全球43家交易所、市场机构等签订合作谅解备忘录，并开展深度合作；积极落实“一带一路”倡议，务实参与“一带一路”沿线资本市场建设，参股巴基斯坦证券交易所，牵头战略入股孟加拉国达卡证券交易所，与多个“一带一路”沿线国家交易所探索市场能力建设合作；与巴基斯坦交易所签署技术合作协议，开启我国资本市场技术系统走出国门先河；探索跨境资本服务，推动创新创业投融资平台在41个国家落地，建立跨境创新资本生态体系，其中与伦敦证券交易所集团合作共建的“深伦科创投融资服务联盟”纳入第九次中英两国经济财金对话重点成果清单，与泛欧交易所、多伦多交易所的中小科创企业投融资服务机制合作，分别纳入中法、中加相关战略对话成果；优化国际投资者服务，推进上市规则、信息披露制度与国际接轨；推动深市股票纳入国际基准指数体系，提升市场国际影响力和辐射力。组织理念深交所秉承特区拓荒牛精神，坚持“公诚勤廉”工作作风，胸怀全局、拼搏创新，同心协力、善做敢当。面对新形势、新任务，贴近一线、服务群众，面向未来、与时俱进，持续发挥改革创新试验田作用。管理机制深交所治理管理体系严谨规范、透明高效，人才队伍信念坚定、纪律严明、敢于担当。修订发布新章程，优化法人治理结构，完善三重一大议事决策制度，建立重大决策合规审查机制，设立风险管理委员会等协调统筹工作机制。制定战略规划，构建新型市场组织、监管、创新、服务平台。实施人才强所规划，加快建设高素质专业化干部人才队伍。深交所充分发挥资本市场功能作用和交易所平台优势，全力做好对口帮扶新疆麦盖提县、甘肃武山县工作，年直接投入帮扶资金万元，引导市场主体投入资金2亿元，精准施策助力脱贫攻坚。坚持开展生态文明建设，发起设立“阿拉善生态基金会”，共建国家生态安全屏障，植树造林10万亩。年,向湖北省慈善总会捐款0万元支持湖北省抗击新冠肺炎疫情。---《刘鹤：希望创业板更好服务成长型创新创业企业》年08月24日09:35新浪财经刘鹤副总理在深交所创业板改革并试点注册制首批企业上市仪式上发表致辞来源：中国证监会尊敬的李希书记、兴瑞省长、伟中书记，各位来宾，女士们、先生们、朋友们：在深圳经济特区建立40周年之际，创业板改革并试点注册制顺利落地，这对于完善我国资本市场体系，助力粤港澳大湾区建设，乃至促进国民经济整体良性循环和经济高质量发展都具有重大意义。在此，我代表国务院表示热烈祝贺。推进创业板改革并试点注册制，是党中央、国务院做出的重要决策部署，是资本市场建设承上启下的重要环节。它吸收科创板注册制改革的良好实践，为下一步中小板和主板注册制改革奠定基础。希望创业板更好服务成长型创新创业企业，与其他板块各有侧重、相互补充，形成多层次资本市场体系，增加市场包容度和覆盖面，支持更多优质公司在国内上市。创业板注册制的实行标志着中国的资本市场从此步入新的时代资本市场对于优化资源配置，推动科技、资本和实体经济高水平循环具有枢纽作用。当前，资本市场各项改革开放政策正在逐步落地，注册制改革和交易、常态化退市、投资者保护等各项制度建设正在有序推进，资本市场也从增量改革深化到存量改革，整个市场正在发生深刻的结构性变化。要逐步把上市公司的优胜劣汰交给市场，稳步增加长期业绩导向的机构投资者，回归价值投资的重要理念，推动信息充分披露，全面净化市场生态，建设诚信守法资本市场。同时，更加重视形势研判和主要关联因素分析，努力走在市场曲线前面，创造良性发展预期。“建制度、不干预、零容忍”是统一的、有机联系的整体，要继续坚持市场化、法治化、国际化方向，扎实做好完善资本市场基础性制度各项工作。在党中央、国务院领导下，中国经济正处于不断恢复阶段，出现逐季向好的增长趋势，一季度大幅收缩，二季度快速恢复，三四季度经济增长预计将呈现更有活力的良好态势，在高质量发展轨道上和加快构建双循环新格局下，中国经济正稳健前行和不断升级。金融系统要贯彻落实好“六稳”、“六保”各项相关工作部署，更好服务、驱动、引领实体经济发展。在新的形势下，提高上市公司质量、形成体现高质量发展要求的上市公司群体是资本市场发展的关键环节，上市公司要改革完善治理结构，全面提升创新能力和市场开拓能力，弘扬企业家精神，坚决防范道德风险，加快形成核心竞争优势，在我国经济高质量发展中发挥创新“领跑者”和产业排头兵作用。希望创业板越办越好，办出更大优势和特色。希望把深交所塑造成为优质的创新资本中心和世界一流的交易所。衷心祝愿大湾区建设和深圳市经济发展再上新台阶！谢谢大家！

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文

化

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青野青野《青野文化》中国新时代的龙吟，中国梦的春雷，如果您也喜欢，请长按下图



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